贵州茅台:19年收入有望稳健增长 买入评级 - 行业动态 - 酒水招商网【js118.com.cn】
 登陆
 注册
 设为首页
 收藏本站
酒水地方频道
企业库  产品库  包装设备   新闻资讯  糖酒展会  企业明星  行业资讯  酒文化  名酒招商  酒水排行榜  发布信息  糖酒会招商  会员专区  网上糖酒会
用户名
密码:
注册
 
搜索:
  酒水招商网 -> 新闻资讯 -> 行业动态 -> 贵州茅台:19年收入有望稳健增长 买入评级
贵州茅台:19年收入有望稳健增长 买入评级
责任编辑:蕾蕾  发布时间:2019-1-11 10:18:29  文章来源:佳酿网  作者:佚名

  茅台酒直接提价和结构升级,叠加系列酒发力带来18年收入稳健增长公司19年1月1日发布公告称18年营收750亿元左右,同比增长23%左右;归母净利润340亿元左右,同比增长25%左右;预计18年q4收入增长21.6%,净利润增长30.2%。据公司公告,18年初公司直接提价18%,叠加结构升级预计茅台酒吨价上升20%以上;另外,据微酒,18年系列酒含税收入88亿元,同比增长36%,超额完成了目标。

  直销和非标占比提升叠加系列酒稳健增长,公司能完成19年收入目标公司公告称19年度计划营收增长14%,根据历史公告,17和18年度计划分别为营收增长15%以上和15%左右,实际增长52.07%和23%左右。

  因此,我们认为该目标较为保守。公告称19年茅台酒销售计划为3.1万吨左右。根据历史公告,17-18年最终实际销量均高于计划量。因此我们预计19年度茅台酒实际销量会略高于计划量,较18年有小个位数的增长。

  据微酒,茅台董事长在经销商大会称19年经销商合同量为1.7万吨左右,未来茅台酒增量用于扩展直销渠道和调增高附加值产品占比。我们预计19年直销销量占比提升至20%以上,非标产品占比有望提升至16%以上,直销和非标占比提升有望推动茅台酒收入增长15%左右。系列酒19年调整结构突出大单品,我们预计收入同比增长15%左右。我们认为茅台酒直销和非标占比提升叠加系列酒稳健增长,公司能完成19年收入目标。

  盈利预测我们预计18-20年公司收入分别为751.30/869.60/1056.53亿元,同比增长23.04%/15.75%/21.50%;净利润分别为339.38/407.55/501.38亿元,同比增长25.33%/20.09%/23.02%;eps分别为27.02/32.44/39.91元/股,对应pe为22/19/15倍,16-18年估值分别为25/33/22倍,18年底估值低于过去三年估值平均值,我们维持买入评级。

  风险提示:宏观经济放缓幅度超出预期,会影响白酒商务消费需求。

  消费升级低于预期。批价下行超出预期。食品安全风险。

酒水招商网微信
酒水招商网官方微信平台
酒水招商网新闻中心
本文标签:
免责声明:本文系转载自网络,发布本文为传递更多信息之用,其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。您若对该稿件内容、版权或其它有任何疑问或质疑,请即与我们联系(邮箱:415780517@qq.com,电话:025-84501668),本网将迅速给您回应并做处理。
关闭本页】 【后退到上一页】 【返回首页
优秀企业推荐
火爆招商 - 酒水招商网
酒水招商网-最新酒类信息
最新供求信息更多>>
招商分类: 名酒招商 白酒招商 啤酒招商 保健酒招商 葡萄酒招商 洋酒招商 黄果米特产酒招商 饮料招商

手机酒水招商网
扫一扫

企  业: 企业库 产品库 酒水企业库 经销商库 代理商库 商贸公司 新企登录 新品发布
经 销 商: 酒水代理 酒水招商 酒水供应 酒水求购 包装设计 合作企业 酒水企业招商名录 展会报道
新  闻: 品牌企业 新闻资讯 糖酒展会 企业明星 酒文化 葡萄酒资讯 酒水排行榜 品牌专题
地区频道: 北京  上海  浙江  江苏  安徽  四川  山东  重庆  福建  甘肃  广东  广西  贵州  海南  河北  黑龙江
河南  湖北  湖南  江西  吉林  辽宁  内蒙  宁夏  青海  山西  陕西  天津  新疆  西藏  云南  港澳台
张经理 手机:13851727332 电话:025-66070600 QQ:575814784
点击这里给我发消息
郭经理 手机:13512540028 电话:025-84560268 QQ:1580921347
点击这里给我发消息
刘经理 手机:13512540028 电话:025-84501668 QQ:415780517
点击这里给我发消息
我们的言行: 要么全力以赴,要么走人!
我们的宗旨: 客户有效益,我们才能生存!
服务完善,创新发展!
我们的理念: 发展才是硬道理!
我们的管理: 责任胜于能力;
每天每人每件事,
每日每事每检查;
不放弃、不抛弃!
敬业、精业、专业;
当日事,当日毕……
我们的目标: 让代理商找到好产品!
让厂商招到更多代理商!