青岛啤酒逆势增长还能持续多久？

　　受国内经济增长放缓影响，小型啤酒生产商纷纷发出中期盈警。然而，大型啤酒企业青岛啤酒表现依然良好，有券商估计青岛啤酒销售额会继续以双位数幅度增长。不过，也有分析认为，中国啤酒业并购已接近尾声，啤酒业面临产能过剩问题，未来青岛啤酒通过扩大规模来刺激利润增长的经营模式，可能会遇到困难。

    青岛啤酒品牌价值已达631.68亿元

    青岛啤酒於8月16日公布截至2012年6月30日止中期业绩，期内啤酒销量增长11%，有418万千升；主品牌青岛啤酒销量增长2.8%，有220万千升。业绩公布前，曾有券商明确表示，青岛啤酒第二季度销售增速将远超季度，预计增速可达15%以上，增长主要来自於其主品牌。

    “青岛啤酒”的品牌价值目前在国内啤酒业排名，在中高端市场有强大竞争力。今年6月，备受瞩目的“2012中国500较具价值品牌榜”在北京揭晓，青岛啤酒以631.68亿元的品牌价值，再次蝉联中国啤酒品牌。

    在经济低迷的环境下，消费者仍有强烈的消费和消费升级意愿，他们倾向於在价格相对便宜的啤酒中选择名牌。在这样的消费心理助推下，青岛啤酒得到了品牌价值产生的回报。同时，啤酒产品同质化较强，不易突出特色，在此情况下，青岛啤酒的品牌价值优势就非常明显。

    青岛啤酒未来3年销量复合增速约12%

    近年来，大型啤酒企业时常通过并购小型啤酒企业来推动销量增长。青岛啤酒也不例外。公司先後收购了趵突泉啤酒、银麦啤酒、紫金滩酒业等多家啤酒厂。

    同时，青岛啤酒还通过改造生产线等方式提高市场销量。山东和广东是公司在国内两个较主要的销售区域。通过改造生产线，青岛啤酒继续提高了公司在该区域的市场占有率。资料显示，目前青岛啤酒在山东和广东市场占有率已分别由09年的42%和21%提升至49%和25%。

    广发证券发表的研究指出，青岛啤酒2014年计划将实现啤酒销售1000万千升的目标，据此推测，2011-2014年公司销量复合增速约为12%。

    啤酒业并购潮已近尾声，大小啤酒产商皆需消化过剩产能

    不过，目前啤酒行业的竞争已进入寡头贴身肉搏阶段，有分析师认为，中国啤酒业的并购整合高潮已步入尾声，国内可供收购的优质资产已经不多，大型啤酒企业开始以自建厂的形式进行新一轮竞争，以往通过并购取得快速增长的日子可能已经一去不返。

    同时，啤酒业还面临产能过剩的问题。早前，小型啤酒生产商因迅速增加产能导致发布盈警，对大型啤酒生产商有警示作用。大型啤酒生产商要想出有效对策来消化新增产能。

    现阶段，国内大部分啤酒企业的首要目标仍是争取市场份额。百威英博先後收购哈脾河南维雪和大连大雪啤酒，外资品牌也在全面加入抢占市场份额的争夺战。啤酒市场残酷的竞争局面预计在短期内都不会缓和。

    不久前，青岛啤酒董事长金志国辞职和陈发树大手减持公司h股的消息令市场不安，其a股和h股均出现不同程度下跌。青岛啤酒今年上半年归属母公司净利人民币10.07亿元，较上年同期仅增1.77%，低於市场预期。有券商指出，下半年青岛啤酒若要在肉搏战中击败对手，取得市场份额和利润的增长，并有效消化新增产能，实属不易。