游资爆炒维维股份大涨166% 贵州醇难撑估值

　　历时4个月，维维股份(600300,股吧)（600300.sh）收购贵州醇酒厂的“棋局”即将收官。

　　7月12日，维维股份发布“关于贵州省贵州醇酒业有限公司（下称贵州醇酒业）签署的《资产购买协议之补充协议》的公告”：贵州醇酒业与贵州兴义阳光资产经营管理有限公司（下称兴义阳光资产）签署的协议，较终确定转让资产价格为1.01亿元，贵州醇酒业为此将支付6168万元差额。

　　同时，贵州醇酒业与贵州醇酒厂签署了另一份协议，较终确认转让资产价格为2.98亿元，贵州醇酒业为此将支付3851万元差额。

　　此次补充协议完成，贵州醇酒业将从贵州国资那里获得原贵州醇酒厂余下的核心资产。自此，维维股份将完成对贵州醇酒厂的整体收购。

　　多掏一亿元

　　从2012年3月8日，维维股份第五届董事会第六次会议通过收购贵州醇酒厂的框架协议至今，这场跨省收购历时4个多月，终于接近“收官”。

　　当时，贵州省兴义市人民政府拟通过国有资产划转、资产和债务剥离等方式，将贵州醇酒厂的酒业相关资产划转至兴义阳光资产名下，由兴义阳光资产以部分酒业资产出资，与维维股份等三方合资成立一家公司，即贵州醇酒业公司。

　　2012年6月21日，贵州醇酒业正式成立，出资总额为7亿元，其股权比例为维维股份出资3.57亿元，占比51%；兴义阳光资产出资1.33亿元，占比19%；红石泰富出资2.1亿元，占比30%。

　　随后，通过贵州醇酒业购买贵州醇酒厂剩余酒业资产，以此达到全部酒业资产及业务转移至贵州醇酒业的资产重组目的。

　　此次补充公告，意味着贵州醇酒业已经全部收购了贵州醇酒厂原有的基酒等存货和半成品，而这些都是一家酒厂价值较高的资产。

　　但记者发现，此次的较终价格，比原来的3亿元预付款还要多出1亿元。

　　“当初和兴义市人民政府、贵州醇酒厂等签协议的时候就是按照"多退少补"的原则进行的。虽然当时预付了3亿元资金，但是贵州醇酒厂后来清算的资产要超过这个数字，因此补充差价是正常的行为。”维维股份董秘孟召永告诉记者。

　　他表示，较终价格的确定，是经过清点核查以及资产评估的。“这个可以放心，不会有问题。”

　　但是实际上，维维股份并没有披露经过审计的《资产评估报告》。

　　而且，这多支付的1亿元究竟要谁来买单呢？

　　7月11日，维维股份的股东大会刚刚审议通过了“将暂时闲置募集资金1亿元用于暂时补充公司的流动资金”的议案。

　　不过，孟召永坚决否认维维股份的收购资金来源于募集闲置资金。“暂时闲置的募集资金放在银行账户上毕竟有点浪费，但资金数额上仅仅是巧合而已，多支付的1亿元是由贵州醇酒业来支付的。”

　　股价暴涨1.6倍

　　伴随着这场收购的，是维维股份的股价暴涨。

　　一位券商研究员告诉记者，对于酒厂来说，基酒年份越久远、老酒愈多、价格也就越高，这有利于酒厂恢复生产及迅速提升未来数年产量。“这就是为何市场如此看好维维股份的一个理由。”

　　7月12日，维维股份以单日上涨1.58%报收10.26元，今年以来其涨幅已经达到166.49%。

　　那么，贵州醇酒厂究竟效益如何？

　　根据维维股份披露的公告显示，贵州醇酒厂2010年度营业收入为1.32亿元，净利润为1705.2万元；2011年度营业收入为1.07亿元，净利润为182.02万元。