莫高股份向一线葡萄酒品牌冲刺
责任编辑：华华 发布时间：2012/8/28 21:04:09 文章来源：中国酒水招商网 作者：佚名
总体来看，公司近年加大了对其根据地市场兰州的费用投放力度，缓解了酒店和商超的下滑局面，巩固了自身在夜场的市场地位。估计兰州市场年复合增速可保持在15%-20%。省外市场已出现较为成功的西安直销市场，公司可能会将这种直销模式进一步复制到其他区域。省外的其他市场如江浙沪、华北和东北等由于基数较低，再加上公司近年省外招商力度较大，省外部分市场获取了快速增长。估计省外部分市场年复合增速可保持在100%左右，其中西安市场仍可保持50%左右的增速。
投资建议
预计公司在2012-2014年将实现eps分别为0.2元、0.28元和0.4元。当前股价11.59元，估值不便宜；但考虑公司估值长期都在40倍以上，且其葡萄酒业务未来几年保持在40%以上增长，给予2013年动态pe40倍，目标价11.33元，给予“中性”评级。
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