酒鬼酒：白酒股囤货太多遭抛售

　　2100点之上走得好纠结。差不多2个月的时间，大盘在这个点位上下盘桓，昨天又是先跳水击破，然后再拉回。继周一地产股大量资金流出后，昨天以高档白酒为首的酒类股，也显现出资金净流出态势，流出资金6.03亿元，板块整体下跌2.12%，均排市场首位。其中，五粮液（000858）、酒鬼酒（000799）、泸州老窖（000568）分别排在市场资金流出榜的前三名位置。而股价下跌较狠的酒鬼酒，有8667万元资金净流出。

　　高档白酒股一直以来都是这个市场上的“大白马”，茅台、洋河也一直霸占着百元股的席位。支持高档白酒股股价的就是它们的“稀缺性”。以茅台酒为例，据说茅台年产量要达到3万吨才能保持市场基本的供求平衡，但前几年茅台酒每年的产量才1万吨左右；而且中高档白酒的酿造周期都较长，酿造周期较长的茅台酒需要5年。人们一度认为，囤酒相当于买房买黄金，茅台等高档白酒类似于奢侈品，令人们爱不释手。但经过几年的囤积以及产量的扩大，有数据显示，茅台酒目前的社会库存加上经销商的渠道库存已达约2万多吨。2011年，茅台生产量约3万吨。再加上国务院严格控制“三公经费”，禁止用公款购买香烟、高档酒和礼品，高档白酒的稀缺性遭到挑战，白酒涨价不败的神话也有破灭危险。

　　酒鬼酒公司生产的酒鬼酒、湘泉酒、内参酒等系列白酒产品，属于中高档白酒。公司是全国唯一将大小曲白酒工艺相互糅合的复合型生产工艺，生产全国唯一的“馥郁”香型白酒。和贵州茅台一样，酒鬼酒股票上涨了近10年，复权价从2002年的1元左右，今年较高达到了130元左右。仅今年以来，该股就上涨200%以上。而这场狂欢了10年的白酒股盛宴，是否也会在白酒实物价格的回归中散席？

　　公司今年三季报业绩靓丽，净利润增幅超过400%，但紧接着10.6亿元的解禁减持压力随之而来。11月2日，公司1859.71万股限售股解禁，按11月2日57.1元的收盘价计算，这部分流通股的解禁市值高达10.6亿元。此次解禁股份，全部来自于酒鬼酒2011年向7名认购对象发行的定向增发股份。一年之内这些机构的收益率已高达184%，面对如此高额的短期回报，有分析称，未来公司存在高额套现的风险。而这也是股价近期一蹶不振的重要因素。