近日，湖南一家酒类商家报料称，他和其他 10 户商家遭遇上级区域经销商拖欠，涉及货款 1465 万元，经销商 " 失联 "。

　　据了解，近两月来，国内酒行业已出现多起类似事件。行业分析人士表示，在行业深度调整期，高杠杆 + 多级分销预付商业模式，正给白酒行业渠道安全带来挑战。

　　网友 " 潇湘 " 反映，8 月 10 日，尖庄湖南区域授权经销商湖南津乐源商贸有限公司负责人 " 失联 "，11 户分销商合计 1465 万元货款未能兑付，对应货物无法交付。据介绍，该公司还存在拖欠员工薪资社保情况，员工报警后，下游分销商才知晓其经营异常。

　　记者进一步了解到，津乐源商贸系五粮液浓香酒公司尖庄品牌区域代理商，授权区域为湖南省部分地级市，在五粮液浓香酒销售序列中属中小经销商。除此之外，津乐源商贸还经营宁夏红等其他品牌。本次涉事纠纷发生在下游分销商与津乐源商贸之间，五粮液浓香酒公司正积极协调。事件发生后，五粮液浓香酒公司专项工作小组已当面对接相关分销商，联系督促经销商回应商户诉求，推动问题协商处置，后续仍有待进一步沟通。

　　记者与这位 " 潇湘 " 的网友取得联系，但这位微信名为 " 万华商贸 " 的老板，暂不愿细说个中缘由。

　　事实上，关于酒类经销商 " 暴雷 " 的事件，并非个例。

　　上个月，有行业媒体报道，重庆一名卢姓酒商因资金爆雷被警方拘留。

　　事情的缘由是，成都酒缘居在职业务员张某，6 月 29 日以公司采购名义，向某公司收购十多件名酒货品，后出现拖欠回款问题。细查得知，张某以私单形式对接成都酒商拿货，再将货品供给其在重庆的合作方卢某。卢某欠款太多无力结款，导致张也无法兑付货款。据传卢某涉案金额或上亿元。

　　6 月，山东临沂国行商贸有限公司也因资金链断裂，引发市场广泛关注。知情人士称，国行商贸没有代理任何名酒，而是倒货在某电商平台销售，再组织一些人利用平台补贴、促销差价及账期进行刷单套利。为了维持流水，公司一方面通过借贷造成资金成本高企，一面流动资金被核心投资人转走，导致资金链断裂。

　　据了解，近两个月，杭州、安徽、南京等地也接连出现酒商资金爆雷事件，金额几千万到上亿不等。在行业深度调整期，这一系列酒商资金爆雷事件，为酒行业渠道建设安全敲响了警钟。

　　当前白酒行业进入加速出清、利润收缩的调整周期，多级分销预付模式的隐性风险持续暴露，渠道爆雷事件频发。

　　针对行业渠道乱象，中国酒业独立评论人肖竹青分析认为，中小酒商普遍加杠杆经营、依靠多重杠杆放大经营规模，风险不断累积叠加，是当前渠道风险集中爆发的核心原因。

　　他表示，在此行业背景下，广大流通渠道商亟需主动提升交易风险研判能力，筑牢经营安全防线。行业红利消退、市场竞争加剧的环境下，所有酒商必须彻底抛弃投机经营心理，全面重构自身经营逻辑、风控体系与盈利模式。

　　在日常渠道交易中，严格坚守现款现货的经营原则，从源头斩断坏账隐患；牢牢守住现金流安全核心底线，审慎开展订货合作，针对大额订货项目，坚决杜绝全款预付行为，通过去杠杆、稳现金流、慎交易，主动规避渠道经营风险。

　　从行业与品牌端来看，为系统性化解多级分销模式弊端、根治渠道爆雷问题，白酒品牌及全行业亟需建立健全经销商动态风控体系与常态化资金监测机制。改变传统滞后、静态的渠道管理模式，对经销商的经营状态、杠杆水平、资金流向、订货交易行为开展动态跟踪、实时监测与风险预警，提前识别高风险商户与异常交易行为，从品牌管理层面封堵渠道风险漏洞，规范渠道经营秩序，推动白酒流通市场良性、稳健发展。