日前，有“国内小酒馆第一股”之称的海伦司发布公告称，预计2021年公司净利润亏损2.10亿元-2.30亿元；实现收入18.33亿元-18.53亿元，较2020年增加约124%至127%。

　　“营收实现翻番、净利润却亏损！”对此，海伦司方面给出的解释是，因为酒馆网络的扩张，酒馆总数已由2020年的351间增加至782间，并进一步增加至公告日期的821间，涵盖26个省级行政区域及146个城市。

　　a:门店数量暴增，利润被稀释！

　　2009 年第一家海伦司成立，与 dj、蹦迪、推销、搭讪这种类型酒吧不同的是，海伦司酒馆没有驻唱、没有调酒师，主打不到10元的啤酒单价和颜色鲜艳、酒精度数低、适合拍照的漂亮酒品。

　　海伦司以“性价比+体验感”模式，通过提供极具性价比的产品组合及轻松愉快的社交环境，为年轻人群体提供夜间社交“第三空间”。

　　事实证明，海伦司的模式确实满足了一大批20-35岁的年轻消费者。

　　2018年—2020年期间，海伦司在天津、厦门、武汉等多个二线城市的门店数量从82家增长到了200家；三线及以下城市的门店数量从53家扩张到了94家。

　　根据海伦司招股书，截至2021年3月31日，海伦司在中国一线、二线、三线及以下城市的酒馆门店数量分别为53家、214家及106家，分别占相应日期酒馆总数的14.2%、57.2%、28.3%。

　　到2020年，海伦司已经成为中国最大的连锁酒馆，2020年收入占据中国酒馆业1.1%市场份额，排名第一。

　　2021年9月初，海伦司正式登陆港股，成为酒馆第一股。与此同时，海伦司计划至2023年底酒馆总数量将增加到约2200家。

　　海伦司的董事、高级副总裁曾公开表示，小酒馆的市场需求仍然没有饱和，在3000-5000家门店之前，我们完全不担心同店稀释的问题。

　　但有业内人士曾在接受媒体采访时直言，门店扩张太快，就不可避免的会带来利润稀释，单店的营收也会被摊薄，因为，新店投资的回本需要一定的成熟期。

　　b:海伦司赌的是“明天”吗？

　　目前，市场上有观点认为，海伦司急于在全国插旗布点，是因其选择了和海底捞类似的战略，抢点位，大举开店，等待疫情之后的报复性消费。

　　简单来说，海伦司是在别人犹豫不决时抢先动手，拿下“好位置”之后，静待一波消费狂潮。

　　一旦成功，足以再次奠定其“国内小酒馆第一股”的地位，坐稳中国最大连锁酒馆的位置，大幅拉开与竞争者的距离。

　　过去的一年，海伦司没有等到因报复性消费引发的消费狂潮，付出了超2亿的代价。然而，开弓没有回头箭，海伦司停下来的可能性似乎不大。

　　有业内专家表示，新冠疫情持续两年，到现在也没有出现 明显的退潮迹象，餐饮行业遭受的冲击一波接一波。

　　由此导致的是，线下市场一片狼藉，特别是餐饮业饱受打击，哪怕是红到发紫的的海底捞也要执行关店计划。

　　与海底捞相比，海伦司唯一的优势是，所处的发展阶段不同，其仍然有选择的机会。但从现在的发展态势来看，海伦司在上市后选择了“冒险”。

　　专家表示，2021年的净利润亏损，对于海伦司而言肯定不是好事。但谁也不能说，接下来，海伦司会继续亏损。

　　目前来看，海伦司线下店铺数量已经足够多，一旦经济转好，即便没有报复性消费，只要消费者不再因市场的不确定性抑制消费，其就有净利润猛增的可能。

　　从某种角度来看，海伦司是在“赌”明天会更好！